Valencia, Lunes 29 de Agosto de 2016
  • Facebook
  • Twitter
  • Instagram
  • YouTube
  • Linkedin
ACTUALIDAD
Domingo, 10 de Enero de 2016 - 10:37 am

Espiral “hiperinflacionaria” se extenderá este 2016


Espiral “hiperinflacionaria” se extenderá este 2016
(Foto Archivo / El Carabobeño)

Ana Isabel Laguna || alaguna@el-carabobeno.com

Aun con el nuevo escenario político en la Asamblea Nacional, el deslave económico no desaparecerá por “arte de magia, ni de la noche a la mañana”. Los bajos precios del petróleo, importantes compromisos de deuda externa, la ineficiencia operativa y productiva de Pdvsa y el marco hiperinflacionario seguirán determinando el desempeño económico en este 2016 en el país, pronostican diversos analistas. Lo que sí permitirá esta nueva AN, a criterio del analista y consultor financiero Román Gutiérrez es mayor probabilidad de impulsar cambios institucionales para ejercer un efectivo control fiscal sobre el gasto público, el presupuesto de la nación, la supervisión del endeudamiento del país. especialmente mejorar el marco legal económico que afecta la actividad productiva. Desde esta óptica, podría darse un punto de inflexión para el origen de cambios económicos.

Para el economista Jesús Casique aunque el Poder Legislativo no interviene en las políticas económicas, las leyes del juego sí cambiaron, en cuanto que puede solicitar reformas y derogaciones, como la de la Ley de Precios Justos, la cual es la que ha generado escasez y desabastecimiento, por cuanto se producen mercancias por debajo de la estructura de costo, en relación a la galopante inflación. Pero, le preocupa que el Gobierno haya modificado algunos artículos del Banco Central de Venezuela, como el 40 en el cual se le agregó que solo este ente podrá publicar sus cifras cuando el Estado se lo requiera, con lo que se propiciaría mayor opacidad. Desde el último trimestre del 2014 el BCV no informa sobre la escasez, inflación ni de la balanza de pagos, entre otros indicadores importantes que permitan entender la evolución de la economía venezolana.

Mientras que el economista Francisco Contreras es de los que considera que estamos a punto de iniciar la estabilización de este país descompensado. “El logro de una fortaleza institucional es condición necesaria para garantizar mecanismos autorreguladores (homeostasis) a escala macroeconómica”.

Las perspectivas no son muy alentadoras: Se mantendrán relativamente inalterables las proyecciones del precio del petróleo, el déficit fiscal y el desequilibro monetario que vive Venezuela; el tema de costos e hiperinflación, estimaciones del Producto Interno Bruto, servicios de la deuda, situación de la balanza de pagos, en relación a lo que fue el 2015, advierte Gutiérrez.  

Los precios del petróleo que finales del 2015 llegaron a $40 el barril, posiblemente oscilen entre la banda de los $40 a $55, lo cual haría que la economía venezolana siga teniendo severas restricciones en el flujo de divisas. “Si tenemos limitaciones en esta materia es de esperar que las importaciones se mantendrán a niveles contraídos y, por ende, los niveles de abastecimiento y de escasez, seguirán presentándose”, advirtió Gutiérrez.

Urgen ajustes cambiarios

En materia de déficit fiscal, que ronda entre el 20 y 25% del PIB (se gasta entre 20 o 25 veces más de lo que se produce en el país) y originado por la pesada carga del gasto público basado en un modelo populista, se requiere un programa de ajuste que aún no se ve en el panorama, sentencia el economista Jesús Casique. A su juicio, se seguirá cargando con este déficit, de alguna manera financiado en forma inflacionaria por el crecimiento de la liquidez monetaria; producto de la emisión de dinero inorgánico y lo cual ha creado un desequilibrio monetario en la economía. “Cada vez hay más bolívares en el sistema persiguiendo menos bienes y servicios, y un dólar escaso en el marco de un control de cambio que hace que esta moneda se eleve en el mercado paralelo y, a su vez, el valor del bolívar en términos de compra sea más bajo”. 

Para contrarrestar esta situación, Jesús Casique insiste en la unificación cambiaria. “No podemos seguir con un tipo de cambio oficial y otro paralelo, es imposible de sostener. Hay que hacer ajustes del tipo de cambio de forma intermensual o trimestral, porque cómo se va a reactivar el aparato productivo con dos convocatorias al año”.

Insiste Casique que el Estado tiene que generar confianza para que lleguen los inversionistas al país y así se pueda compensar la estrepitosa caída de los precios del petróleo. Por cada dólar que cae el barril, el país deja de percibir cerca de 715 millones de dólares en un año.

- Pero la opacidad oficial fue tan cerrada que finalizando el año reveló que la inflación en 2015 cerraría en 100% y la caída del PIB en 4%. Más bien la inflación rebasó en 270,7% y la contracción económica se ubicó entre el 10 y 11% del PIB.

Y de seguirse con el promedio de una inflación intermensual del 10,1% y con la indisciplina fiscaly monetaria, la contracción económica se disparará en 14%. Esto configuraría que, por tercer año, Venezuela se mantendría en recesión.

Aunque Casique se abstuvo de dar estimaciones sobre la inflación. Algunos economistas han llegado al consenso de esperar cómo se desarrollará el primer trimestre de este año para hacer sus estimaciones, ya que se manejan bajo dos escenarios dependiendo del papel que desempeñe el presidente Maduro, en el terreno de la confrontación o la negociación.

Román Gutiérrez es de los que visualiza que al no observarse voluntad gubernamental de ajustar el “tamaño” del Estado y de racionalizar el gasto público, la situación tenderá a agudizarse. Se podría entrar en una hiperinflación.

Aumento De Deudas

De acuerdo con las proyecciones del economista Rmán Gutiérrez, este año nuevamente el país se enfrentará a importantes vencimientos y amortizaciones por concepto de deuda, tanto soberana como corporativa pública de Pdvsa. Compromisos que superan los 11 mil millones de dólares. Incluso, el director de finanzas de Pdvsa Carlos Erick Malpica ha asomado la posibilidad de que esta empresa vaya a un esquema de refinanciamiento voluntario por los vencimientos de bonos que se presentaran. 

La deuda seguirá teniendo una pesada participación en los caídos ingresos en dólares. Sólo las deudas comerciales cambiarias superan con creces los 20 mil millones de dólares y hay muchas empresas que quedaron fuera del esquema importador por los compromisos atrasados con sus proveedores internacionales, detalló el especialista.

Como consecuencia, agrega Gutíerrez, seguirá la deficitaria balanza de pago por parte del Estado, que en el 2015 se cubrió con ventas de activos externos -exteriores de la nación- pero cada día estos portafolios activos se reducen, al igual que las reservas internacionales que también se han utilizado para cubrir compromisos financieros. Así entraríamos al 2016 con una posición de reservas internacionales mucho más débil que el año pasado.

En resumen, el panorama económico que se está configurando es aún más complejo de lo que se vivió en el 2015: La inflación seguirá como la más alta del mundo; probablemente no habrá oportunidades en el crecimiento del empleo y las inversiones, lo cual crea un reto para los negocios y empresas de Venezuela.

Firmas como Standard Acpur visualizan un 2016 con riesgos importantes, en la reducción global por un posible aumento en las tasas de interés en Estados Unidos, país que difirió tal decisión casi todo el 2015 pero es inobjetable que lo haga en los primeros meses de año. Esa misma firma señala el problema de la desaceleración del crecimiento chino. “Recordemos que China es uno los principales compradores de América Latina y esto añade una dificultad externa para la economía latinoamericana, incluyendo a Venezuela, de las economías menos diversificadas del continente”, dijo Gutiérrez.

Otra institución respetable, el FMI prevé que el agotamiento de las economías en los países en desarrollo o economías emergentes llevará a que el crecimiento global para este año también se desacelerará. El FMI agrega que las economías emergentes podrían experimentar su quinto año consecutivo de tasas de crecimiento en caída. También recalca en que es inaplazable que los mercados emergentes tengan un programa para diversificar sus economías y reducir la alta dependencia que tienen al mercado mundial de materia prima. Mientras que Barclay pronostica una recesión o caída del 9,1% para este 2016 en Venezuela, y la caída real en la actividad económica alcanzaría el 16,5% entre los años 2014 y 2016. Resultando uno de los sectores más golpeados: El manufacturero y el industrial.

Recuerda la firma que este año se procedió a la venta de una cantidad importante de activos externos que tenía la nación para honrar esos déficit financieros y así cubrir el hueco que hay en la balanza de pago.

Los analistas coinciden en que el 2016 será un año de tensión económica y social. Los cambios económicos van a depender de la voluntad del Gobierno y le tocaría negociar con la Asamblea Nacional, de lo contrario la crisis se profundizará, en vista de que el precio del petróleo no repuntará significativamente. 

Así que Venezuela seguirá sufriendo los embates de una economía global, en el marco de una economía que no logra despegar y muy vulnerable, porque depende del precio del petróleo -por el lado de los ingresos- y del precio del oro, por parte del valor de nuestras reservas internacionales.

- De una cultura fundada en el deseo, es necesario pasar a una cultura fundada en la necesidad que agrega más valor, que minimiza los impactos negativos y que utiliza menos recursos. Esto viene aconteciendo en el mundo y está tocando nuestras puertas, reflexionó Contreras.




Más Noticias



Estimado lector: El Diario El Carabobeño es defensor de los valores democráticos y de la comunicación libre y plural, por lo que los invitamos a emitir sus comentarios con respeto. No está permitida la publicación de mensajes violentos, ofensivos, difamatorios o que infrinjan lo estipulado en el artículo 27 de la Ley de Responsabilidad en Radio, TV y Medios Electrónicos. Nos reservamos el derecho a eliminar los mensajes que incumplan esta normativa y serán suprimidos del portal los contenidos que violen la Constitución y las leyes.