Un fabricante de ron está listo para reactivar el inactivo mercado de capital local de Venezuela vendiendo los primeros bonos en dólares de una empresa privada en más de dos décadas.
Se trata de Ron Santa Teresa, el mayor productor de ron del país, que recibió la aprobación del gobierno para vender 300 mil dólares en papeles comerciales denominados en divisa estadounidense, según un comunicado publicado por la Superintendencia Nacional de Valores (Sunaval). La última vez que una empresa privada venezolana vendió deuda en dólares fue en los años 90, según corredores locales a los que tuvo acceso el medio especializado en mercados y finanzas Bloomberg.
El acuerdo se produce nueve meses después de que el presidente Nicolás Maduro ampliara las opciones de financiamiento para las empresas locales al permitirles vender valores denominados en dólares a medida que la economía atraviesa su séptimo año de contracción y la hiperinflación ha hecho que el bolívar no tenga valor. La medida subraya la dolarización informal que repuntó el año pasado.
“Los pagarés se colocarán en un tiempo récord”, dijo Marco Gasperini, presidente de Ratio Casa de Bolsa, una firma de asesoría de inversiones con sede en Caracas que está coordinando el acuerdo.
Bocanada de aire fresco para un mercado inactivo
Los billetes de Ron Santa Teresa reactivarán un mercado de capitales que ha estado inactivo desde que el fallecido presidente Hugo Chávez endureció en 2010 los controles cambiarios impuestos por primera vez en 2003. Si bien el gobierno nunca bloqueó el acceso al financiamiento internacional, las sanciones y restricciones de Estados Unidos desalentaron los acuerdos en dólares.
Este mes, el gobierno inició conversaciones para dolarizar el sistema bancario local, lo que permitiría a los bancos ofrecer préstamos en dólares e impulsar el moribundo mercado crediticio local.
Los papeles comerciales, que se regirán por la ley local, se venderán la próxima semana y vencen en un año, según Gasperini de Ratio Casa de Bolsa. Los pagarés no tendrán cupón y se espera que se coloquen al 96% de su valor nominal. El capital recaudado se utilizará para impulsar las exportaciones de ron, según el regulador.
Santa Teresa ha estado elaborando ron durante los últimos 223 años y está dirigida por el empresario venezolano Alberto Vollmer. Este año, la compañía hizo dos ofertas de acciones, recaudando un poco más de 350 mil dólares en la primera. La empresa no comentó los detalles del nuevo acuerdo.
Mercado aburrido
La venta de bonos denominados en dólares en Venezuela es un gran acontecimiento para un mercado que apenas se mueve. Algunos días, el volumen de operaciones en la bolsa local es tan bajo como 7 mil dólares, según José Miguel Farias, director de finanzas de la corredora Mas Valor, con sede en Caracas.
“Estas iniciativas pueden ayudar a dinamizar el mercado”, dijo Farias. Las emisiones de deuda en moneda extranjera podrían convertirse en una salida para un sector privado hambriento de crédito y al menos dos más están en trámite, asegura.
Con información de Bloomberg.
